尊敬的各位股東：

我謹代表董事會向各位股東提呈本集團截至二零二三年十二月三十一日止年度之年報，並向各位股東匯報本集團在二零二三年度的業績表現和二零二四年展望。

二零二三年初，新冠疫情逐步趨緩，政府放鬆對國內疫情管控，市場普遍對二三年經濟增長預期樂觀。然而，三年新冠疫情的衝擊，使得長期積累的深層次矛盾加速顯現，很多新情況新問題又接踵而至。國內需求未如預期走強，尤其是房地產企業的流動性問題再現導致房地產市場在微彈後轉向進一步走弱，對國內經濟影響巨大。在供給端，煤炭進口量在疫情影響漸消後猛增，二零二三年煤炭總體進口量及焦煤進口量均創歷史新高。煤價在上半年短暫上升後持續向下。

幸而，中央政府自七月起對經濟扶持的刺激政策陸續出臺， 穩定基本盤， 國內經濟逐步企穩回升。出臺的政策亦非專注短期強刺激，而更趨長期戰略性，須更堅定決心和更大耐心。宏觀經濟在下半年逐步回升， 國內生產總值（「GDP」）最終達到5.2%的良好成績，房地產業雖仍然低迷，不過鋼鐵行業受惠於國內製造業的強勁增長以及出口增長支援，鋼鐵企業生產積極性保持在高位。同時，煤礦生產安全形勢仍然十分嚴峻，到下半年特別是年末，大型事故頻發，國家級的安全檢查和懲治也越趨嚴厲，煤炭特別是焦煤供應轉為緊張。焦煤價格在二零二三年呈現V字形走勢，至年末焦煤價格回升。

面對宏觀經濟環境和焦煤市場整體下行的嚴峻形勢，本集團為實現預算目標，始終保持戰略定力，全力推進提質增效、減人增效和打產增效攻關，經過集團上下共同努力，興無煤礦再次成功延長其上組煤開採至二零二三年底，從而實現全年原焦煤產量525萬噸，再次達到核准產能，並與上一年基本持平。精焦煤產量325萬噸亦與上年基本持平，精焦煤銷量受在途存貨影響，下跌約7%，為310萬噸。本集團主要產品精焦煤平均實現售價（含增值稅）為1,932元人民幣╱噸，跟隨市場同比下降20%。截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團完成銷售收入58.9億港元，在煤價下跌和人民幣匯率下跌雙重影響下，同比下跌28%；全年毛利率達59%，較二零二二年下降5個百分點。集團淨利潤達23億港元，其中歸屬股東淨利潤為18.9億港元，均較上年下降30%。本集團的財務狀況依舊穩健，資金充裕，有能力為進一步發展做好充分儲備。

二零二四年，全世界宏觀環境仍是複雜多變，波動和不確定性也仍舊是全球探討的主題。今年，多國正在進行政治大選、地緣政治衝突還在延續、低通脹甚至是通縮風險持續威脅各國經濟。在我國，經濟持續回升向好的基礎還不穩固，有效需求不足，社會預期偏弱，風險隱患仍然較多，國內大循環存在堵點，國際循環存在干擾。國際貨幣基金組織( 「IMF」)最新發佈的中國經濟增長預測為4.6%，預期相對謹慎。

中央已明確表態將加大宏觀調控力度，統籌擴大內需和深化供給側結構性改革，以持續推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，並已將二零二四年的GDP增長目標定在5%左右。在去年相對高基數的基礎上達到5%的增長目標體現了中央對經濟發展的信心和決心。一、二月已經出臺的經濟資料及出口資料亦顯示經濟正在逐步企穩，海外需求亦在回暖，相信在國內政策支持下房地產業有機會觸底反彈，國內基建投資和製造業出口仍會是二零二四年拉動鋼鐵需求的重要驅動。國內焦煤供應尤其是優質焦煤的供應還將長期保持相對偏緊態勢。因此，本集團對年內焦煤的價格走勢持謹慎樂觀態度。

二零二四年，本集團下屬興無煤礦將推進上下組煤接替的竣工驗收和聯合試運轉工作，在確保安全生產前提下，我們將做好生產的平穩過渡，儘量減少對全年原焦煤產量下降的影響。同時，還將持續推進提質增效和煤礦的智慧化建設，不時審視並調整生產和經營策略。

謹此向管理團隊及全體員工對集團做出的貢獻表示衷心感謝，亦感謝公司股東對本集團一路以來的關心與支持，董事會建議二零二三年末期股息每股普通股18港仙，以和我們的股東分享本集團過去一年的經營成果，我們仍將繼續努力為股東、社會和全體員工不斷創造長期穩健的價值回報！

丁汝才
主席