尊敬的各位股东：

我谨代表董事会向各位股东提呈本集团截至二零二三年十二月三十一日止年度之年报，并向各位股东汇报本集团在二零二三年度的业绩表现和二零二四年展望。

二零二三年初，新冠疫情逐步趋缓，政府放松对国内疫情管控，市场普遍对二三年经济增长预期乐观。然而，三年新冠疫情的冲击，使得长期积累的深层次矛盾加速显现，很多新情况新问题又接踵而至。国内需求未如预期走强，尤其是房地产企业的流动性问题再现导致房地产市场在微弹后转向进一步走弱，对国内经济影响巨大。在供给端，煤炭进口量在疫情影响渐消后猛增，二零二三年煤炭总体进口量及焦煤进口量均创历史新高。煤价在上半年短暂上升后持续向下。

幸而，中央政府自七月起对经济扶持的刺激政策陆续出台， 稳定基本盘， 国内经济逐步企稳回升。出台的政策亦非专注短期强刺激，而更趋长期战略性，须更坚定决心和更大耐心。宏观经济在下半年逐步回升， 国内生产总值（「GDP」）最终达到5.2%的良好成绩，房地产业虽仍然低迷，不过钢铁行业受惠于国内制造业的强劲增长以及出口增长支援，钢铁企业生产积极性保持在高位。同时，煤矿生产安全形势仍然十分严峻，到下半年特别是年末，大型事故频发，国家级的安全检查和惩治也越趋严厉，煤炭特别是焦煤供应转为紧张。焦煤价格在二零二三年呈现V字形走势，至年末焦煤价格回升。

面对宏观经济环境和焦煤市场整体下行的严峻形势，本集团为实现预算目标，始终保持战略定力，全力推进提质增效、减人增效和打产增效攻关，经过集团上下共同努力，兴无煤矿再次成功延长其上组煤开采至二零二三年底，从而实现全年原焦煤产量525万吨，再次达到核准产能，并与上一年基本持平。精焦煤产量325万吨亦与上年基本持平，精焦煤销量受在途存货影响，下跌约7%，为310万吨。本集团主要产品精焦煤平均实现售价（含增值税）为1,932元人民币╱吨，跟随市场同比下降20%。截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团完成销售收入58.9亿港元，在煤价下跌和人民币汇率下跌双重影响下，同比下跌28%；全年毛利率达59%，较二零二二年下降5个百分点。集团净利润达23亿港元，其中归属股东净利润为18.9亿港元，均较上年下降30%。本集团的财务状况依旧稳健，资金充裕，有能力为进一步发展做好充分储备。

二零二四年，全世界宏观环境仍是复杂多变，波动和不确定性也仍旧是全球探讨的主题。今年，多国正在进行政治大选、地缘政治冲突还在延续、低通胀甚至是通缩风险持续威胁各国经济。在我国，经济持续回升向好的基础还不稳固，有效需求不足，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，国际循环存在干扰。国际货币基金组织( 「IMF」)最新发布的中国经济增长预测为4.6%，预期相对谨慎。

中央已明确表态将加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，以持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，并已将二零二四年的GDP增长目标定在5%左右。在去年相对高基数的基础上达到5%的增长目标体现了中央对经济发展的信心和决心。一、二月已经出台的经济资料及出口资料亦显示经济正在逐步企稳，海外需求亦在回暖，相信在国内政策支持下房地产业有机会触底反弹，国内基建投资和制造业出口仍会是二零二四年拉动钢铁需求的重要驱动。国内焦煤供应尤其是优质焦煤的供应还将长期保持相对偏紧态势。因此，本集团对年内焦煤的价格走势持谨慎乐观态度。

二零二四年，本集团下属兴无煤矿将推进上下组煤接替的竣工验收和联合试运转工作，在确保安全生产前提下，我们将做好生产的平稳过渡，尽量减少对全年原焦煤产量下降的影响。同时，还将持续推进提质增效和煤矿的智慧化建设，不时审视并调整生产和经营策略。

谨此向管理团队及全体员工对集团做出的贡献表示衷心感谢，亦感谢公司股东对本集团一路以来的关心与支持，董事会建议二零二三年末期股息每股普通股18港仙，以和我们的股东分享本集团过去一年的经营成果，我们仍将继续努力为股东、社会和全体员工不断创造长期稳健的价值回报！

丁汝才
主席